¿Que es el valor de mercado?
El valor de mercado es el concepto de cuánto vale algo —un negocio, una propiedad o cualquier cosa de valor— en la actualidad en condiciones de intercambio relativamente libres. Para propósitos fiscales y legales, la definición estándar de valor de mercado, o el llamado valor justo de mercado (FMV), se articuló en la Resolución 59-60 de Ingresos del IRS, donde se equipara con el precio pagado por una propiedad dada bajo la construcción. de un comprador dispuesto y un vendedor dispuesto, ambos con pleno conocimiento de los hechos pertinentes y sin estar bajo la obligación de actuar. En pocas palabras, el valor de mercado es el precio al que se comercian los bienes en un mercado abierto y competitivo.
Para muchos tipos de propiedad, el valor de mercado es un cuanto se observa fácilmente. Puede examinarse por referencia a activos comparables que se han vendido en circunstancias similares, como el tiempo, la ubicación, la condición, los términos y la naturaleza del comprador y el vendedor. En el caso de las materias primas, basta con mirar las cifras de la Junta de Comercio de Chicago para determinar a qué precio se negocia el petróleo crudo, el algodón, la panza de cerdo, etc. en un día determinado. Del mismo modo, para los activos financieros, como las acciones de empresas que cotizan en bolsa, la Bolsa de Valores de Nueva York, la Bolsa de Valores de Nasdaq, o se pueden consultar las cotizaciones bursátiles de la American Stock Exchange. Lo mismo ocurre con muchos títulos de deuda, incluidos los bonos corporativos, municipales, estatales y gubernamentales .
Una barra de pan, un par de calcetines y varios productos de consumo tienen precios de mercado observables que pueden determinarse fácilmente mediante una muestra de los precios cobrados en varias tiendas minoristas. Lo mismo ocurre, en menor medida, con los bienes vendidos en otros lugares. Debido a que la información sobre productos competitivos y distribuidores competitivos a menudo no es perfecta, diferentes compradores pueden pagar diferentes cantidades por cosas iguales o similares. La precisión con la que se define el valor de mercado disminuye a medida que la propiedad se vuelve más única y cuando la información relevante es limitada.
Bienes raíces es un ejemplo de cómo propiedades aparentemente similares pueden obtener precios dramáticamente diferentes. Cada parcela de bienes raíces es de alguna manera única de todas las demás, y las circunstancias bajo las cuales un comprador dado se acerca a la negociación pueden ser bastante variadas. Algunos compradores potenciales pueden tener una necesidad desesperada de comprar pronto o un vínculo emocional con el vecindario que puede alentarlos a pagar más de lo que podrían obtener de otro comprador. Por lo tanto, un vendedor puede publicar la propiedad a un precio irrealmente alto y tener “suerte” con un comprador en particular en el momento y lugar adecuados. Técnicamente, el alto precio de negociación establece un “valor de mercado”. Sin embargo, si el comprador necesitaba vender poco después, él podría encontrar que la propiedad solo se puede vender por algo más bajo de lo que pagó recientemente. Esta disparidad de precios ha provocado una discusión filosófica sobre cuál es el verdadero valor de mercado.
La discusión anterior destaca este hecho sobre la determinación del valor de mercado: es más fácil cuantificar y respaldar una valoración de mercado para una propiedad genérica y no única que para una propiedad única. Un ejemplo fácil de entender es el caso de un automóvil nuevo frente al mismo modelo varios años después. En el momento de la venta de un automóvil nuevo, los compradores pueden encontrar (u ordenar) automóviles idénticos y recogerlos sin millas, sin abolladuras ni golpes y con una garantía completa del fabricante. Aquí la varianza de las transacciones reales debería ser baja; es decir, los valores de mercado deben estar dentro de una tolerancia estricta de algún precio medio. Cuatro años después, un subconjunto del mismo grupo de automóviles puede estar a la venta en el mercado de automóviles usados. Con los autos usados, muchas variables pueden afectar el valor. El estado y el kilometraje de los coches pueden variar. La disponibilidad es más irregular. Por lo tanto, la singularidad es mayor, el conocimiento es menos perfecto y no es tan fácil comparar opciones competitivas. Como resultado, la variación de los precios pagados por el mismo modelo de automóvil usado, en el mismo momento, será mucho más amplia con respecto a la media.
Para las empresas que cotizan en bolsa, una forma de valor de mercado (más exactamente denominada capitalización de mercado) es el valor total de todas las acciones ordinarias en circulación al precio actual de las acciones. Esto a menudo es diferente de cómo se valuaría el mismo negocio si realmente fuera adquirido por otra empresa, cuando con frecuencia el adquirente otorga a los accionistas de la empresa adquirida alguna forma de prima sobre el precio de negociación actual de sus acciones. Alternativamente, si las acciones que se valoran están en una empresa privada, es posible que sea necesario descontar el precio del mercado de valores (de una empresa comparable) para reflejar la falta de comerciabilidad, a veces conocida como iliquidez.