Teoría del almacenamiento

La teoría del almacenamiento describe las características observadas en los mercados de productos básicos. A continuación, se incluye una terminología básica que debe entenderse para comprender la teoría del almacenamiento.

Mercado de commodities

Un mercado de productos básicos es un mercado que comercia con bienes primarios en lugar de productos manufacturados. Los productos básicos blandos son productos agrícolas como el trigo, el café, el cacao y el azúcar. Las materias primas duras generalmente se extraen e incluyen metales como el oro y el mineral de hierro.

Precio de contado

Un contrato al contado, transacción al contado, o simplemente al contado, es un contrato de compra o venta de un producto, valor o moneda para liquidación (pago y entrega) en la fecha al contado. La fecha al contado es normalmente dos días hábiles después de la fecha de negociación. El precio de liquidación (o tasa) se denomina precio al contado (o tipo al contado).

Precios de futuros

Un contrato a plazo o  contrato de  futuros es donde los términos del contrato se acuerdan ahora, pero la entrega y el pago se realizarán en una fecha futura. Los contratos se negocian en una bolsa de futuros, que actúa como intermediario entre las dos partes.

Aplazamiento de pago

Esto es cuando los precios futuros se negocian por encima del precio spot esperado.

Backwardation

Esto es cuando los precios futuros cotizan por debajo del precio spot esperado.

La teoría del almacenamiento

Cuando los niveles de inventario disponibles (oferta) del producto son altos, los compradores de ese producto mantienen sus niveles de suministro al mínimo.

• Los precios de los futuros tienden a estar en contango. Esto significa que los precios futuros se cotizan por encima del precio spot esperado.
• La volatilidad de los precios al contado y de futuros tiende a ser baja e igual.

Cuando los niveles de inventario disponibles del producto son bajos, los compradores del producto tienden a abastecerse del bien:

• Los precios de los futuros tienden a estar en retroceso. Backwardation significa que los precios futuros se negocian por debajo del precio spot esperado.
• La volatilidad de los precios de futuros cercanos aumenta en comparación con la volatilidad de los precios de futuros a largo plazo.