Los fondos mutuos es un fideicomiso de inversión en el que los inversores pueden aportar fondos a cambio de una parte de ese fideicomiso. Los fondos aportados se invierten, a su vez, en diversos valores, como acciones, bonos, materias primas, instrumentos del mercado monetario, contratos de inversión garantizados, letras del Tesoro y otros vehículos. El noventa por ciento de los ingresos del fondo deben derivarse de dividendos e intereses, y el 90 por ciento de sus ventas deben distribuirse a los accionistas. Los impuestos corporativos se pagan sobre cualquier ingreso no distribuido.
Los fondos mutuos son administrados por empresas, que emplean un consejo de administración de inversiones, que a su vez está regulado por un consejo de administración. Estas empresas cobran una tarifa de inversión, normalmente alrededor del 0,5 por ciento del capital invertido, y se les proporciona un presupuesto de gastos administrativos, generalmente el 1 por ciento del capital invertido.
Los fondos mutuos generalmente presentan requisitos mínimos de inversión bajos. Los inversionistas pueden ingresar a un fondo con una inversión inicial de tan solo $ 500 o inversiones regulares de tan solo $ 50 o $ 100 por mes, retiradas automáticamente a través de cuentas corrientes o de ahorro para inversionistas.
Como resultado, los fondos mutuos permiten a los inversionistas individuales con cantidades más pequeñas de capital de inversión construir una cartera diversificada de inversiones. Permiten a los pequeños inversores emplear administradores de inversiones utilizados por inversores ricos e instituciones de inversión como los fondos de pensiones. Como resultado, los inversionistas individuales pueden aprovechar la combinación de activos para retener administradores de inversiones capacitados capaces de tomar decisiones de inversión inteligentes.
Por ejemplo, sin un fondo mutuo, una persona que desee invertir en una gran cantidad de acciones y bonos necesitaría un capital sustancial para aprovechar al máximo las economías de escala asociadas con la compra de inversiones. Debido a que sus activos se invierten en docenas de empresas, un fondo mutuo permite a un inversor contribuir con una cantidad mucho menor, digamos $ 1,000, y obtener participaciones a través del fondo en todas esas empresas. En consecuencia, la inversión de $ 1,000 puede estar compuesta por $ 40 en acciones de una empresa, $ 25 en otra, $ 10 en otra e incluso 40 centavos en otra. De otro modo, el inversor no podría obtener posiciones tan pequeñas en estas empresas.
Cada mes, trimestre o año, el fondo declara un dividendo a sus tenedores. Este dividendo refleja las distribuciones de dividendos de cada una de las empresas de su cartera. En efecto, es el dividendo promedio de todas las acciones de la cartera.
El precio de cada acción de un fondo mutuo se basa en el valor agregado de todas las acciones de la cartera. En otras palabras, si el valor de las acciones propiedad del fondo aumenta en un 5 por ciento durante un trimestre, se puede esperar que el precio de las acciones del fondo mutuo también aumente en un 5 por ciento.
Los fondos mutuos surgieron como clubes de inversión durante la década de 1920, cuando el interés público en el mercado de valores crecía con fuerza. Debido a su popularidad, los fondos mutuos quedaron bajo la autoridad reguladora de la Comisión de Bolsa y Valores a través de la Ley de Compañías de Inversión de 1940. La ley estableció estándares fiduciarios estrictos para los fondos mutuos, requiriendo declaraciones de información y divulgación similares a las requeridas para las empresas que cotizan en bolsa.
A finales de la década de 1990, se negociaban más de 7.000 fondos mutuos. Esta demanda creó oportunidades para la segmentación del mercado en la comunidad inversora. Los gestores de fondos han adaptado carteras de inversión a las pantallas económicas y sociales. Por ejemplo, los inversores pueden participar en fondos concentrados en servicios de energía, telecomunicaciones o biotecnología; en empresas con buenos antecedentes ambientales; en empresas que no están involucradas en el tabaco, el alcohol o la defensa; o en empresas cuyo desempeño refleja el desempeño del mercado en general. Muchos fondos están orientados específicamente a la apreciación del precio de las acciones, mientras que otros se concentran en los ingresos por dividendos.
La mayoría de los fondos mutuos son “abiertos”, lo que significa que pueden comprarse o venderse según los precios de cierre publicados. Estos valores se imprimen en las secciones financieras de los periódicos, enumerados primero bajo la sociedad gestora y luego por el nombre del fondo. Los fondos de capital variable se venden directamente a través del fondo o de sus representantes de ventas y pueden emitir tantas acciones como demande el mercado. Los fondos excedentes pueden mantenerse en efectivo o invertirse en otros vehículos, como valores del mercado monetario o acciones adicionales. (Ver Tabla 1).
Cotizaciones de fondos mutuos
| Nombre | NAV (valor liquidativo) | Precio de oferta | Cambio de NAV |
| AAL: Mutua | |||
| Enlace p | 10,50 | 11.02 | … |
| CaGr p | 14.03 | 14,73 | +.02 |
| MuBd p | 10,61 | 11.14 | -.01 |
| AARP Invst: | |||
| CaGr | 29,88 | NL | -.01 |
| GiniM | 16.08 | NL | +.02 |
| Gthinc | 28.06 | NL | -.03 |
Cada acción se enumera primero por valor de activo neto (NAV), calculado como el valor de los activos en el fondo, menos los cargos de administración, dividido por la cantidad de acciones en circulación, y segundo por el precio de compra, que es más alto para reflejar el marketing y otra administración. cargos.
Los titulares pueden cobrar dividendos como pagos (cheques de dividendos) o reinvertir para comprar acciones adicionales. Como resultado, el número de acciones en fondos de capital variable puede incrementarse constantemente.
Otros fondos son fondos “cerrados”. Aunque también figuran en los periódicos, estos fondos incluyen un número finito de acciones y cotizan en bolsa. Debido a que no se emiten acciones adicionales, los dividendos se distribuyen en efectivo y las acciones se negocian exclusivamente a pedido. Las acciones se negocian al precio que los compradores y los vendedores acuerden.
Las cargas, o gastos de gestión, se calculan en los precios de las acciones mediante el diferencial entre el valor liquidativo y el precio de compra. Los fondos sin carga no cuentan con estos diferenciales, pero cobran comisiones de gestión directamente de las ganancias de la cartera.