- El problema principal-agente
- Ejemplos de problemas de agentes principales
- Consecuencias del problema del agente principal
El problema principal-agente
El problema del agente principal ocurre cuando a una persona (el agente) se le permite tomar decisiones en nombre de otra persona (el principal). En esta situación, existen cuestiones de riesgo moral y conflictos de intereses.
El agente generalmente tiene más información que el principal. Esta diferencia de conocimiento se conoce como información asimétrica. La consecuencia es que el principal no sabe cómo actuará el agente. Además, el mandante no siempre puede garantizar que el agente actúe en el mejor interés del mandante. Esta desviación del interés del principal en el interés del agente se denomina “costo de agencia”.
En muchos ejemplos del mundo real, el agente no priorizará el mejor interés del principal, sino que perseguirá sus propios objetivos. Los políticos (los agentes) y los votantes (los directores) es un ejemplo del problema del agente principal.
Ejemplos de problemas de agentes principales
Un ejemplo generalizado de la vida real del problema del agente principal es la forma en que las empresas son propiedad y se gestionan. Los propietarios (principal) de una empresa elegirán una junta directiva. La junta directiva monitorea y guía al equipo gerencial como ejecutivos de nivel C (los agentes). Más a menudo que a menudo, estos agentes actuarán en su propio interés. Por ejemplo, dar luz verde a un proyecto masivo que les otorgue más autoridad o prestigio en lugar de buscar otra cosa que pueda maximizar el valor para los accionistas.
“Demasiado grande para fallar” es otro ejemplo del problema principal-agente. La idea detrás de demasiado grande para quebrar es que algunas empresas se vuelven tan importantes y críticas para la economía, que no importa lo que hagan, el gobierno las rescatará. Esta situación crea un riesgo moral, donde los agentes no tienen ningún incentivo para hacer lo correcto porque saben que al final no tendrán la culpa. Esto sucedió de manera infame durante la Gran Recesión, donde el gobierno estadounidense rescató a empresas y bancos como AIG y JPMorgan Chase, dos de los cuales, por sí solos, recibieron casi $ 100 mil millones en asistencia del gobierno federal.
Consecuencias del problema del agente principal
El problema principal-agente también es un ejemplo de falla del mercado. Las fallas de mercado ocurren cuando hay una mala asignación de recursos, lo que resulta en distorsiones en el mercado. Esta distorsión crea una ineficiencia en el mercado. Hay cuatro causas probables de las fallas del mercado; abuso de poder (un monopolio o monopsonio, único comprador de un factor de producción), distribución inadecuada o incompleta de información, externalidades y bienes públicos.
Una falla del mercado ocurre porque el agente persigue su propio interés en lugar del interés del principal. Esto crea una ineficiencia en el negocio.