El current ratio es un índice de liquidez que mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con efectivo generado a partir de sus activos corrientes. Se calcula dividiendo el activo circulante por el pasivo circulante.
Los activos corrientes son activos que se espera que se conviertan en efectivo dentro de un ciclo operativo normal o de un año. Ejemplos de activos circulantes incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, valores negociables, inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar, porción a corto plazo de documentos por cobrar, inventarios y pagos anticipados a corto plazo.
Los pasivos corrientes son obligaciones que requieren liquidación dentro del ciclo operativo normal o de un año. Ejemplos de pasivos corrientes incluyen cuentas por pagar, sueldos y salarios por pagar, impuestos corrientes por pagar, impuestos sobre las ventas por pagar, gastos acumulados, etc.
Fórmula
La razón corriente se calcula utilizando la siguiente fórmula:
| Razón actual = | Activos circulantes |
| Pasivo circulante |
Cuando una empresa presenta un balance general clasificado (es decir, un balance en el que hay una categorización corriente y no corriente), calcular la razón corriente es simple, pero si dicha clasificación no está disponible, necesitamos analizar las partidas del balance general para identificar activo corriente y pasivo corriente. Dado que los activos y pasivos se enumeran en orden descendente de liquidez, los activos corrientes aparecerían por encima de los activos no corrientes.
Interpretación
La razón corriente compara los activos corrientes con los pasivos corrientes y nos dice si los activos corrientes son suficientes para liquidar los pasivos corrientes. No existe una buena razón corriente única porque las razones son más significativas cuando se analizan en el contexto de la industria de la empresa y sus competidores. Algunas industrias, por ejemplo, el comercio minorista, suelen tener índices de corriente muy altos, mientras que otras, como las empresas de servicios, tienen índices de corriente relativamente bajos.
Una razón circulante de 1 es segura porque significa que los activos circulantes son más que los pasivos circulantes y la empresa no debería enfrentar ningún problema de liquidez. Una razón corriente por debajo de 1 significa que los pasivos corrientes son más que los activos corrientes, lo que puede indicar problemas de liquidez. En general, es mejor una razón corriente más alta .
Ejemplo
Calculemos y analicemos los índices actuales de The Coca Cola Company (NYSE: KO) y PepsiCo. Inc. (NYSE: PEP) según la información que se proporciona a continuación:
| 20X4 | 20X3 | 20X2 | ||
|---|---|---|---|---|
| Coca Cola | Activos circulantes | 32,986 | 31.304 | 30,328 |
| Pasivo circulante | 32,374 | 27,811 | 27,821 | |
| PepsiCo | Activos circulantes | 20,663 | 22,203 | 18,720 |
| Pasivo circulante | 18,092 | 17,839 | 17.089 |
Todos los montos están en USD en millones.
Solución
Ratio actual de CocaCola para 20X4
= 32,986 ÷ 32,374
= 1.02
La siguiente tabla muestra los ratios actuales de ambas empresas durante los tres años:
| 20X4 | 20X3 | 20X2 | |
|---|---|---|---|
| Coca Cola | 1.02 | 1,13 | 1.09 |
| PepsiCo | 1,14 | 1,24 | 1,10 |
Vemos que PepsiCo. tiene índices circulantes más altos que Coca Cola en cada uno de los tres años, lo que significa que PepsiCo está en una mejor posición para cumplir con los pasivos a corto plazo con activos a corto plazo. Sin embargo, los índices actuales de Coca Cola también se han mantenido por encima de 1 en todos los períodos, lo que no está mal.
Ambas empresas experimentaron una mejora en la liquidez al pasar de 20X2 a 20X3, sin embargo, esta tendencia se revirtió en 20X4.
Limitaciones de la razón corriente
Una razón corriente alta no es necesariamente buena y una razón corriente baja no es intrínsecamente mala. Una razón circulante muy alta puede indicar la existencia de recursos inactivos o subutilizados en la empresa. Esto se debe a que la mayoría de los activos corrientes obtienen un rendimiento bajo o nulo en comparación con los activos a largo plazo que son mucho más productivos. Una razón corriente muy alta puede perjudicar la rentabilidad y la eficiencia de una empresa.
Además, dos empresas pueden tener los mismos coeficientes corrientes pero posiciones de liquidez muy diferentes, por ejemplo, cuando una empresa tiene una gran cantidad de inventarios obsoletos. Se puede realizar un análisis de liquidez más significativo calculando el índice rápido (también llamado índice de prueba ácida) y el índice de efectivo . Estos índices eliminan del numerador los activos circulantes ilíquidos, como los pagos anticipados y los inventarios, y son un mejor indicador de los activos muy líquidos.
Otras razones que se utilizan a menudo para complementar el análisis de la razón corriente incluyen la tasa de rotación de cuentas por cobrar, la tasa de rotación de inventario y el ciclo de conversión de efectivo.