Capital de trabajo

¿Que es el Capital de trabajo?

El capital de trabajo es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes en el balance de una empresa Los activos corrientes incluyen cosas como efectivo, cuentas por cobrar, valores negociables inventario y gastos pagados por adelantado. Ejemplos de pasivos corrientes son las cuentas por pagar, los gastos acumulados y la parte a corto plazo de los pagos de préstamos o arrendamientos adeudados. “Corriente” se define generalmente como aquellos activos o pasivos que se liquidarán en el transcurso de un ciclo económico, generalmente un año.

El capital de trabajo es una medida de liquidez; Los acreedores a menudo estarán interesados ​​en el capital de trabajo de una empresa como un indicador de la capacidad del deudor para realizar pagos de manera oportuna. Los componentes del capital de trabajo se utilizan para calcular varias razones financieras, incluida la razón corriente, que es el activo corriente dividido por el pasivo corriente. Los bancos a menudo incluirán en sus contratos de préstamo convenios que exijan el mantenimiento de niveles prescritos de capital de trabajo o coeficiente circulante. La importancia de estas medidas para acreditar analistas es lo que hace que la determinación del estado actual frente al no actual sea tan importante en el balance de una empresa. Debido a esto, se piensa mucho en la clasificación de activos y pasivos.

El capital de trabajo también es de interés en el contexto de la valoración de una empresa por al menos dos razones. Primero, cuando se usa un flujo de caja descontado En este enfoque, el tasador a menudo considerará los cambios esperados en el capital de trabajo durante los períodos proyectados para convertir las cifras de ingresos en flujos de efectivo. En segundo lugar, una cantidad excesiva de capital de trabajo, particularmente efectivo, a veces es motivo para cuantificar un valor adicional, por encima y más allá del que resultaría del componente de capitalización de ingresos de la valoración. Esto se debe a que se suele pensar que las empresas de un determinado código de clasificación industrial estándar, o tipo de industria, requieren un cierto nivel de capital de trabajo para operar en circunstancias normales. Se puede considerar que las empresas que difieren significativamente de la norma tienen un capital de trabajo excesivo o inadecuado y, por lo tanto, justifican un ajuste.

El capital de trabajo puede ser proporcionado por varias fuentes:

  1. Ingresos netos, más gastos no monetarios;
  2. Actividades de financiación, incluidos préstamos e aportaciones de capital;
  3. Disminución de activos no corrientes, por ejemplo, venta de activos fijos.

La mayoría de las actividades comerciales afectan al capital de trabajo, ya sea consumiéndolo o generándolo. Las ventas realizadas con un margen positivo aumentan el capital de trabajo, ya que aumentan un activo circulante (cuentas por cobrar o efectivo) más de lo que disminuyen otro activo circulante (inventario). La puesta en marcha de una nueva línea de productos puede requerir niveles más altos de capital de trabajo, ya que el inventario y las cuentas por cobrar deben acumularse hasta un nivel estable. Los cambios en los términos del crédito, ya sea que la empresa entregue sobre sus cuentas por cobrar o que obtenga sobre sus cuentas por pagar, afectarán el capital de trabajo. Por ejemplo, extender condiciones crediticias más favorables a los clientes requerirá cantidades más altas de capital de trabajo, ya que las cuentas por cobrar se acumularán sin ningún cambio compensatorio para compensar la diferencia. la deuda (bonos, arrendamientos de capital, etc.) resultará en una reducción o uso del capital de trabajo. Esto ocurre cuando se utiliza un activo corriente (efectivo) para reducir un pasivo no corriente.