Análisis técnico

¿Que es el análisis técnico?

El análisis técnico es la investigación de la oferta y la demanda de inversiones basada en información comercial histórica, tanto en términos de precio como de volumen. Los analistas técnicos, a menudo llamados chartistas, creen que es posible detectar el inicio de un movimiento en el valor de las acciones o de mercado de una condición de equilibrio a otra. Para hacer esto, utilizan gráficos y programas de computadora de movimientos pasados ​​de acciones, productos básicos y mercado para identificar tendencias que creen que predecirán los movimientos de precios. A los cartistas no les preocupa por qué las condiciones están cambiando, solo quieren identificar el comienzo del cambio para aprovechar las ganancias a corto e intermedio plazo. Si bien la mayoría de estos analistas predicen tendencias de precios a corto e intermedio,

Como muchos profesionales de la industria de la seguridad, los chartistas creen que el valor del mercado está determinado por la oferta y la demanda de acciones. Además, como otros, los chartistas piensan que la oferta y la demanda está influenciada por muchos factores, no siempre racionales, que son ponderados de forma continua y subjetiva por el mercado. El análisis técnico difiere de otras escuelas de previsión de seguridad sin embargo, en el momento de los cambios en el precio de las acciones. Los cartistas creen que las acciones se mueven en tendencias que duran largos períodos y que los inversores astutos pueden beneficiarse de estas tendencias si actúan cuando comienzan las tendencias. Esta suposición se basa en dos creencias. En primer lugar, los chartistas sostienen que la información sobre las acciones se filtra al mercado durante períodos prolongados. Los precios de las acciones cambian gradualmente a medida que la información pasa de los expertos de la industria a los analistas y finalmente a los inversores. En segundo lugar, los chartistas creen que se produce un retraso adicional porque los inversores no están de acuerdo unánimemente sobre la validez de la información o su impacto en la seguridad. en cuestión. La naturaleza gradual de los cambios de precios les da a los inversores tiempo para actuar y aprovechar una tendencia.

Por lo tanto, es trabajo del analista técnico desarrollar un sistema que pueda detectar el comienzo de un movimiento de un precio de equilibrio a un nuevo precio más alto o más bajo. Debe subrayarse que los chartistas están abrumadoramente preocupados por detectar el inicio de un cambio en la oferta y la demanda de una acción (u otra inversión) para que puedan beneficiarse de los cambios de precios asociados con la búsqueda de un nuevo equilibrio.

HISTORIA Y ANTECEDENTES

El análisis técnico es, quizás, la forma más antigua de análisis de seguridad. Se cree que el primer análisis técnico se produjo en el Japón del siglo XVII, donde los analistas utilizaron gráficos para trazar los cambios de precios del arroz. De hecho, muchos analistas japoneses actuales todavía confían en el análisis técnico para pronosticar los precios en su bolsa de valores, que es la segunda más grande del mundo. En los Estados Unidos, el análisis técnico se ha utilizado durante más de 100 años. Esta forma de análisis fue especialmente útil en el cambio de siglo, cuando los estados financieros no estaban comúnmente disponibles para los inversores.

En los últimos años, el uso cada vez mayor de computadoras personales ha llevado a un crecimiento sustancial en el análisis técnico, y se han desarrollado numerosos paquetes de software para satisfacer estas crecientes necesidades. Por lo tanto, el análisis técnico se puede aplicar no solo a las acciones y sus mercados, sino también a los bonos, las materias primas, los mercados de renta fija, las industrias dentro de los mercados y las divisas. Además, una de las aplicaciones actuales más populares del análisis técnico es para los derivados de futuros .

REGLAS COMERCIALES

Los analistas técnicos se basan en muchas reglas, y a menudo usan varias a la vez para decidir si comprar, vender o no hacer nada con una inversión. Algunas de las reglas más conocidas son las reglas de opinión contrarias, las reglas que siguen a inversores sofisticados y las reglas que siguen los precios y el volumen del mercado. Sin embargo, al igual que con otros tipos de pronósticos, estas reglas se pueden interpretar de diversas formas, lo que lleva a una variedad de pronósticos que utilizan la misma información.

El primer tipo, reglas de opinión contrarias, sostiene que la mayoría de los inversores se equivocan sobre las decisiones sobre acciones la mayor parte del tiempo, pero especialmente en los altibajos del mercado. Así, cuando la mayoría de los inversores son muy bajistas, un chartista que utilice esta regla diría que es un buen momento para comprar; a la inversa, cuando la mayoría de los inversores son optimistas, la regla de opinión contraria dictaría que vender es el mejor curso de acción. Un ejemplo específico de una regla contraria es la teoría de los lotes impares. En esta teoría, los analistas observan transacciones que involucran montos menores que un lote redondo (generalmente 100 acciones) llamado lote impar. Debido a que esta teoría sostiene que los pequeños inversores generalmente se equivocan al pronosticar los picos y mínimos de los precios,

Además de las reglas contrarias, algunos chartistas siguen las actividades de los inversores que consideran inteligentes y astutos. Un indicador de tales actividades es el índice de confianza de Barron, que es un índice de bonos que compara el rendimiento promedio de Barron en diez bonos corporativos de alta calidad con el rendimiento promedio de 40 bonos promedio en el Dow Jones. Esta comparación da como resultado una proporción que nunca debe exceder 100 porque los 10 bonos de alta calidad en el numerador siempre deben tener un rendimiento promedio más bajo que los bonos promedio en el denominador. En los mercados alcistas, los inversores tienden a asumir mayores riesgos y comprar bonos de menor calidad para obtener mayores rendimientos; hacer esto eventualmente disminuye los rendimientos de baja calidad y, por lo tanto, la proporción aumenta. Por el contrario, cuando los inversores son bajistas, compran bonos más seguros y de alta calidad, lo que hace que su rendimiento sea aún más bajo, y la proporción disminuye. Si bien este indicador tiene mérito, puede dar a los analistas información falsa porque se basa únicamente en la demanda de bonos y de ninguna manera da cuenta de las fluctuaciones en su oferta. Si la oferta de bonos cambia repentinamente, sus rendimientos posteriores también cambiarán sin tener en cuenta las preferencias de los inversores.

Además de utilizar algunas de las reglas anteriores, los chartistas suelen tener en cuenta los precios de las acciones y el volumen de operaciones al tomar sus decisiones de compra. La teoría de Dow afirma que los precios de las acciones se mueven de tres formas diferentes: (1) tendencias importantes a más largo plazo; (2) tendencias intermedias; y (3) movimientos a corto plazo. Al analizar los precios de las acciones, los chartistas intentan discernir en qué dirección se dirigen las tendencias de precios a largo plazo, dándose cuenta de que habrá tendencias de corta duración en la dirección opuesta. Además de tener interés en los cambios en el precio de las acciones, los chartistas también están interesados ​​en los volúmenes de negociación de las acciones en relación con sus volúmenes de negociación normales. Si bien un cambio en el precio de las acciones indica el efecto neto de la actividad comercial, no proporciona información sobre qué tan extendido está el interés público por las acciones. Por lo tanto, si el precio de una acción aumenta en un entorno de fuerte comercio y luego tiene un revés en un comercio más ligero, los chartistas probablemente aún lo verán como una acción alcista, pensando que solo unos pocos inversores vendían para obtener ganancias.

Los analistas técnicos también utilizan la amplitud de la medida del mercado para influir en sus decisiones. Esta es una medida que compara el número de acciones que han aumentado de precio, el número que ha disminuido y el número que se ha mantenido estable. De manera similar, la serie avance-disminución es un examen agregado de las existencias netas que aumentan y disminuyen cada día.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS

Como se indicó anteriormente, los analistas técnicos toman decisiones al examinar las tendencias del mercado y de la seguridad sin tener en cuenta la causa de esas tendencias. Por el contrario, los analistas fundamentales toman sus decisiones basándose en información precisa sobre empresas y mercados antes de que esté disponible para el público en general. Debido a que los analistas técnicos no creen que sea posible recibir y procesar esta información con la suficiente rapidez, muchas de las ventajas relacionadas con el análisis técnico se corresponden directamente con las desventajas del análisis fundamental.

Por ejemplo, para proyectar riesgos y rendimientos futuros, los analistas fundamentales dependen en gran medida de los estados financieros para obtener información sobre el desempeño pasado de una empresa o industria. Los analistas técnicos creen que existen deficiencias inherentes al basarse en estas declaraciones. Primero, la increíble variedad de contabilidad Los métodos hacen que sea difícil comparar empresas dentro de la misma industria y casi imposible comparar las de diferentes industrias. En segundo lugar, los estados financieros no contienen toda la información que los inversores necesitan para tomar decisiones acertadas, como información sobre las ventas de productos específicos o sobre los clientes de la empresa. Finalmente, los estados financieros no incluyen ningún aspecto psicológico, como el fondo de comercio, que influya en el precio de las acciones. Al observar los patrones y la información derivada del propio mercado de valores , los analistas técnicos evitan las trampas que a menudo atrapan a los analistas fundamentales.

En un mercado eficiente, los precios reflejan rápida y completamente toda la información disponible. Por lo tanto, el análisis técnico solo puede funcionar si los mercados de valores son de alguna manera ineficientes. Numerosos estudios que prueban la eficacia de reglas técnicas simples de negociación no han logrado proporcionar evidencia convincente de superioridad sobre una estrategia simple de compra y retención. Sin embargo, estudios más recientes sugieren que se pueden obtener pequeños beneficios de reglas comerciales técnicas más complejas. Sin embargo, los patrones de precios pasados ​​no siempre se repiten en el futuro. Una técnica de pronóstico puede funcionar durante un tiempo, pero luego perder un giro importante en el mercado. Otra desventaja del análisis técnico es que los pronósticos de precios pueden ser profecías autocumplidas. Por lo tanto, si se predice que el precio de una acción aumentará cuando pase un precio dado, a veces lo hará simplemente porque la gente comprará las acciones al precio de umbral, esperando que continúe aumentando. En esta situación, el precio de las acciones normalmente vuelve a su valor de equilibrio real en un momento posterior. Un último problema es que hay una gran cantidad de juicio subjetivo involucrado en hacer predicciones. Dos analistas pueden mirar el mismo historial de precios y llegar a proyecciones de precios muy diferentes.

El análisis técnico es un método para pronosticar los precios de los valores mediante el examen de los movimientos de precios pasados ​​y otros indicadores observables de la actividad del mercado. Esta técnica rechaza el modo más convencional de valoración fundamental basada en estados financieros. El análisis técnico también requiere una falta de eficiencia en el proceso de fijación de precios, aunque muchos estudios indican que los principales mercados de valores son altamente, si no perfectamente, eficientes.