Acciones comunes

¿Que son las acciones comunes?

Las acciones ordinarias representan la propiedad básica de una corporación, ya sea una pequeña empresa privada con unas pocas acciones en manos de un solo propietario y quizás unos pocos asociados, o una corporación gigante que cotiza en bolsa con cientos de miles de accionistas. Las acciones ordinarias son, con mucho, la clase más grande de valores mantenidos y negociados por inversores generales; cuando alguien habla de “poseer acciones”, generalmente las acciones ordinarias están implícitas.

Derechos y privilegios

Los tenedores de acciones ordinarias se ubican detrás de todos los acreedores (tenedores de bonos, bancos y otros prestamistas), así como de los tenedores de acciones preferentes en sus reclamaciones sobre los ingresos actuales de la empresa, incluidas las distribuciones de dividendos y, en caso de liquidación, sobre cualquier activo que quede. En esencia, estos accionistas senior deben recibir su pago antes de que los accionistas comunes tengan derecho a algo. De la misma manera, una vez que se satisfacen estos reclamos senior, la totalidad de los ingresos y el aumento en el valor de la empresa se acumula en beneficio de los accionistas comunes.

Las acciones ordinarias se dividen en acciones, cada una de las cuales representa una parte proporcional de la propiedad total de acciones ordinarias. El estatuto social o los estatutos sociales fijan el número de acciones que están autorizadas para su emisión. Las acciones emitidas son aquellas que realmente se han vendido a los accionistas o se han distribuido de otra manera a cambio de valor — para adquisiciones, opciones o subvenciones a los empleados, dividendos de acciones a los accionistas, etc. Las acciones en circulación son las que están actualmente en manos de los accionistas. La diferencia entre el número de acciones emitidas y en circulación generalmente se contabiliza mediante acciones en tesorería: acciones readquiridas por la empresa mediante compras en el mercado o solicitudes especiales y mantenidas en la tesorería de la empresa. Este stock está disponible para su reemisión en los planes de stock de los empleados, bonos o acciones preferentes u otras operaciones corporativas. Mientras están en tesorería, dichas acciones no tienen derecho a dividendos, no tienen derecho a voto y no se cuentan en el cálculo de las ganancias por acción. A efectos prácticos, cuando se analiza la capitalización de una empresa, lo que cuenta es el número de acciones en circulación.

Clases de stock comun

A veces, las acciones ordinarias se dividen en clases separadas. Por lo general, una clase tiene un poder de voto mayor (o incluso exclusivo), a menudo con el objetivo de mantener el control dentro de una familia fundadora o del círculo de administración. Esta práctica aumenta la autonomía de la administración, pero los críticos afirman que también disminuye la restricción fiscal que conlleva ser plenamente responsable ante los accionistas externos. Algunas empresas pueden otorgar a sus accionistas comunes sin derecho a voto el derecho a recibir dividendos mayores. Desde la década de 1980, la emisión de acciones ordinarias de clase doble o múltiple también se ha utilizado como medida preventiva contra adquisiciones hostiles.

Valuacion

Las acciones tienen un valor nominal (o, si la empresa opta por emitir acciones sin valor nominal, un valor establecido). En los tiempos modernos, esto es estrictamente una formalidad contable (los contadores necesitan una cantidad en dólares por la cual cada acción se ingresa en los libros de la compañía) y no tiene relación alguna con el valor real de las acciones.

Dado que las acciones ordinarias, como clase, tienen derecho a todos los recursos de una empresa después de que se satisfacen los reclamos principales, el capital social de las acciones ordinarias (el valor asignado a las acciones en los libros de la empresa) consiste en los activos totales que se muestran en el balance general de la empresa menos todos los pasivos. Es esencialmente el patrimonio neto de la empresa. Este patrimonio puede mostrarse en el estado financiero como la suma del valor nominal de las acciones, el excedente de capital (la cantidad pagada por las acciones recientemente emitidas por encima de ese valor nominal nominal) y las ganancias retenidas (a veces llamadas excedentes devengados). El capital contable total se divide por el número de acciones en circulación para llegar al valor en libros por acción, el valor teórico de los activos netos detrás de cada acción en los libros de la compañía.

Si bien el valor en libros puede ser una guía útil para evaluar las acciones de una empresa, de ninguna manera es una medida confiable del valor de inversión de una acción y puede tener poca relación con el precio de la acción en el mercado de valores. Los activos utilizados en los cálculos del valor en libros pueden valer más o menos en las operaciones de la compañía que el valor en los libros (por ejemplo, una propiedad puede valer mucho más que su antiguo precio de adquisición o una planta puede ser obsoleta), y en cualquier caso. En caso de que sea la rentabilidad futura de la empresa lo más importante para establecer el valor para el inversor. Además, los inversores (incluidos los analistas financieros expertos) pueden estar equivocados en sus expectativas sobre el futuro. Desde un punto de vista práctico,

Devoluciones sobre acciones comunes

Debido a que, por naturaleza, las acciones ordinarias conllevan todos los riesgos y las posibles recompensas de la propiedad, tienden a fluctuar considerablemente más que otros instrumentos de inversión, como bonos de buena calidad y acciones preferentes. Sin embargo, de acuerdo con la noción de recompensar el riesgo con rendimientos más altos, una gran cantidad de estudios de inversión muestran que, a largo plazo, las acciones ordinarias en su conjunto ofrecen un rendimiento de inversión más alto que otras categorías de inversión, y han demostrado la mayor capacidad para superar la inflación en las décadas. Por lo tanto, la mayoría de los expertos están de acuerdo en que cualquier plan de inversión a largo plazo (especialmente para la jubilación) debe depender en gran medida, pero no exclusivamente, de las acciones ordinarias.

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